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【引用】中国粮价有望赶超日韩  

2012-02-13 12:41:37|  分类: 中国大策略 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在判断粮价是否还有上涨空间时,一个经常提到的说法是中国粮价仍然偏低。中国粮价偏低的依据是种粮效益比价偏低。我想说的是,这个看法是不正确的。中国的粮价不是偏低而是偏高了,种粮比较效益低不是因为粮价低而是因为人均耕地太少。

为什么说中国粮价不是偏低而是偏高呢?很简单,中国主要粮食品种的价格都是高于国际市场价格的,同等质量的小麦、玉米、大米、大豆价格都是高于国际市场价格,人家把粮食千里迢迢运到我们家门口,价格还低于我们。人家国内的粮食价格更是大幅低于我们。美国当前小麦玉米价格折合人民币约1500/吨,我们的强麦是2500/吨,我们的玉米是2370,我们的价格大幅高出人家50%以上。

那有人说,我们不能和美国比,人家农业是地广人稀。那我们其实也可以和我们条件相当的泰国、越南、印度等国相比,这些国家的粮食价格也是低于我们的。泰国大米是大米出口市场上报价最高的,但是当前泰国白米出口FOB报价不过550美元/吨,折合人民币3465/吨,这个价格比我们大米中最廉价的早籼米价格还低。越南、印度大米就更不用说了。

实际上,国际上粮价比中国高的也就是日韩少数几个国家了。日韩也恰恰是拿来作为中国粮价偏低的证明。其实,这两个国家的高粮价可不是市场形成的,而是高度的保护造成的。国外的低价大米要进入日韩市场很难,日韩两国粮农可免于国外的竞争,安享高价。这两个国家对农产品实行高度的保护,代价就是消费者享受着世界最高的粮价。

中国农民的收入低这是事实,但是这不是因为粮价低造成的。实际上,哪怕中国粮价真的达到日韩的水平,中国农民也难以致富。为什么?原因还是耕地少。日韩的农民过得很滋润,一方面当然得益于保护造就的高粮价,更主要的是务农人口比例很少,大部分劳动力还是转移到工业服务业部门去了。日韩务农人口的人均耕地远远超出中国当前的水平。所以提高农民收入,通过保护形成的高粮价仅仅是一个途径,更主要的还是要把大量农村劳动力转移出来。不求中国农业人口降低到美国那样的水平(1%以下),哪怕降低到日韩的水平(10%以下),中国当前农村人口占全部人口的一半,如果降低到10%的水平,意味着务农人口人均耕地大幅增加,即使粮价维持当前水平,务农人口的收益也将有大幅的提高。

虽然中国当前粮价虽然偏高,但是这种格局会持续下去,未来会更高。几个非常有说服力的理由:

第一,中国实行和日韩相似的农业政策。中国的粮食政策是力争自给自足,特别是确保口粮的自给自足,这一点和日本很像。社会从上到下,粮食安全忧患意识很强,反映在政策上就是对粮食进口不放心。但是耕地有限,农产品进口又是被逼无奈的事情。所以政府就进行选择,首先是大豆基本上完全依赖进口(去年我国农产品贸易逆差341亿美元,其中大豆及相关油料进出口逆差390亿美元。油脂油料之外,中国农产品进出口是顺差),接着很快是玉米(去年玉米进口已经创下历史新高)。日本目前除了大米能基本确保自给外,其他绝大多数农产品都依赖进口。日本人以大米为主食,所以坚持大米自给。但是中国大米、小麦均有相当数量消费人口,所以中国坚持的是小麦和大米的双重自给。保护拒绝了竞争,必然意味着高价,这是经济学的铁律。所以,只要这个政策坚持下去,中国未来小麦、大米的价格会持续的上涨。接近日韩的水平不是梦。所以,我多次和做期货的朋友说,做多中国稻谷小麦期货是最保险的,大趋势会上涨,而且是幅度不小的上涨。日韩的粮价就是标杆。

第二,中国长期宽松的货币政策。分析商品价格,仅看供求是没有用的。如果我和你说,某种商品产量连续八年增加,库存极大充裕,该商品的需求又比较平稳,你肯定不敢预测该商品会在八年之内持续涨价,你敢预测不跌价就不错了。然而中国粮价在连续八年增产的情况下,粮价持续上涨,涨幅超过100%

从供求上看,实在找不到涨价的理由。但是从货币上却找得到。过去20年间,美国美元M2增长了1.69倍,中国人民币M2却增长了46.46倍,增幅是美国的27倍。货币发行不节制的后果就是高通胀。过去20年间,中国物价上涨了148%,平均每年涨幅为4.7%。美国20年间物价上涨了62%,平均每年涨幅为2.4%。中国平均每年物价的涨幅约是美国的两倍。货币不值钱了,而商品的价格是以货币来表示的。这意味着哪怕供求总量没有任何变化,商品价格也会上涨。

种种迹象表明,这种宽松的货币政策会持续下去。这是由中国经济的发展模式决定的。政府主导的经济增长模式决定中国经济增长患有资金饥渴症,货币增长速度只要慢一点,经济体就承受不了。政府主导的经济增长模式能造就高速增长的GDP,但是同时也是投资效率低下的代名词。因为政府投资项目并不是以盈利为唯一考虑目标,而是综合考虑就业、产业战略、地区发展等因素。越是低效的投资越是依赖刚性的资金投入,越是依赖低利率的支撑,这都需要货币供给长期处于宽松之中。

第三,其实有以上两点就足以得出中国粮价将肯定持续上涨的结论。这里可以补充一点,那就是中国仍处于城市化进程中,当前城市化率刚好超过50%的水平,城市化率的提高,意味着全民整体收入水平的提高。这是承受高粮价的基础。就是说,在保护政策和宽松货币的双重作用下,粮价不断上涨不至于引起社会动乱。日韩能承受高粮价的前提是国民收入水平普遍比较高,如果中国粮价现在就处于日韩的水平,城市相当一部分人将揭不开锅。某一天,中国国民收入水平达到了日韩的水平,中国的粮价也会达到同样的水平,甚至更高。因为中国的货币政策更为宽松。

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