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中国货币政策有望三季度松绑  

2011-06-09 14:14:55|  分类: 中国经济 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国货币政策有望三季度松绑    杨廷文

(内容导读:本文内容系个人观点,仅供参考,不构成任何人或任何机构、企业做出任何决策的依据,也不构成对文中提及的个人或机构的评价。)

 

中国货币政策有望三季度松绑 - 杨廷文 - 房地产时事评论—杨廷文

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中国货币政策有望三季度松绑 - 杨廷文 - 房地产时事评论—杨廷文

 

预计下半年中国经济增速将略有放缓,通胀压力也会减轻,三季度中国货币政策可能出现松动,下次加息大概在6月或7月。

 

中国今年国内生产总值(GDP)增速预估自9.4%下调至9.1-9.2%,居民消费价格指数(CPI)6月见顶在6%左右,到年底大幅降至4%左右。

 

我觉得最可能的情景是今年还会有一次加息、2-3次存款准备金率的上调。下次加息大概在6、7月份,也正是CPI见顶的时候。

 

另外,企业层面的因素也会影响货币政策变化。比较典型的是房地产商和地方政府的态度。房地产商的融资压力,地方政府支持项目到下半年还本压力增长,以及中小企业在紧缩环境中的困难状况,可能迫使政策紧缩力度在三季度(8、9月的可能较大)开始松动。

 

预计二季度以後GDP同比增长率将会是逐步下行的趋势,四季度减速到8.5%左右。明年全年GDP增长率大概是8.6%。

 

通胀方面,我认为CPI今年平均增速为5%,明年会下降到3.5%。

 

中国持续紧缩政策的效果继续显现,5月官方和汇丰制造业PMI皆创阶段新低,确认经济处于阶段性回落通道,未来仍可能小幅下行。而部分地区旱情及缺电令通胀预期复杂化,当前经济适度回落尚不支持宏观调控过早松绑。

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